Apalancamiento financiero

¿Qué es el apalancamiento financiero?

El apalancamiento financiero es una técnica utilizada en las finanzas para aumentar el rendimiento financiero mediante el uso de deuda o préstamos para financiar una inversión.

En otras palabras, el apalancamiento financiero es el uso de fondos prestados para invertir en activos o proyectos con el objetivo de aumentar las ganancias.

Se puede aplicar en diferentes contextos, como en la inversión en acciones, la adquisición de bienes raíces o la inversión en negocios. Por ejemplo: una empresa puede utilizar el apalancamiento financiero para financiar una nueva línea de productos o para expandir su negocio.

El apalancamiento financiero funciona al permitir que una empresa o individuo obtenga una mayor cantidad de fondos para invertir de lo que tendría disponible a través de sus propios recursos. Si la inversión tiene éxito, los beneficios obtenidos pueden superar el costo de los intereses y los costos asociados con la deuda. Sin embargo, si la inversión no tiene éxito, el apalancamiento financiero puede aumentar el riesgo de pérdida financiera.

Es importante destacar que el apalancamiento financiero puede tener un efecto multiplicador tanto en las ganancias como en las pérdidas. Por lo tanto, es importante evaluar cuidadosamente el nivel de riesgo asociado con el uso del apalancamiento financiero antes de tomar una decisión de inversión.

Tipos de apalancamiento

Existen dos tipos de apalancamiento que son los siguientes:

Apalancamiento operativo

Este tipo de apalancamiento se refiere a la relación existente entre los costos fijos y los costos variables de una empresa. Cuando una empresa tiene una alta proporción de costos fijos, esto significa que necesita vender un mayor volumen de productos o servicios para cubrir sus costos operativos. Por lo tanto, si las ventas aumentan, los beneficios también lo hacen, pero si las ventas disminuyen, los beneficios también se reducirán.

Apalancamiento financiero

Este tipo de apalancamiento se refiere al uso de deuda para financiar las operaciones de una empresa. El apalancamiento financiero puede aumentar el rendimiento de la inversión de una empresa, pero también aumenta el riesgo financiero. Esto se debe a que los intereses y los pagos de principal de la deuda deben ser pagados independientemente del rendimiento de la empresa.

¿Cómo se calcula el apalancamiento financiero?

El apalancamiento financiero se puede calcular de varias maneras, pero una de las más comunes es a través de la siguiente fórmula:

Apalancamiento financiero = Deuda total / Patrimonio neto

Donde la deuda total es la suma de todas las obligaciones financieras de una empresa, como préstamos, bonos, líneas de crédito, entre otros, y el patrimonio neto es la diferencia entre los activos y los pasivos de la empresa.

También se puede calcular el apalancamiento financiero a través de la relación entre el beneficio operativo o EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) y los intereses pagados por la deuda. Esta fórmula se conoce como el grado de apalancamiento operativo (GAO) y se expresa de la siguiente manera:

GAO = EBIT / Intereses

El GAO mide la capacidad de una empresa para pagar los intereses de su deuda a partir de sus ganancias operativas, por lo que es una medida importante para evaluar el riesgo de la empresa.

Ejemplo de apalancamiento financiero

Supongamos que Juan tiene $10,000 para invertir en la bolsa de valores, pero quiere obtener mayores ganancias. Él decide utilizar el apalancamiento financiero para comprar acciones de una empresa con un alto potencial de crecimiento.

Juan encuentra una empresa que cree que tendrá un gran éxito en el futuro, y quiere invertir $20,000 en sus acciones. Sin embargo, en lugar de utilizar todo su capital, Juan decide utilizar el apalancamiento financiero y pedir un préstamo a su corredor de bolsa por $10,000 adicionales. De esta manera, Juan tiene un total de $30,000 para invertir en acciones de la empresa.

Supongamos que la inversión de Juan en la empresa tiene un retorno del 10%, lo que significa que su inversión aumenta en $3,000. Si hubiera invertido solo los $10,000 iniciales, habría obtenido una ganancia de $1,000. Sin embargo, al utilizar el apalancamiento financiero y haber invertido $20,000 adicionales con el préstamo, Juan obtiene una ganancia total de $3,000.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que el apalancamiento financiero también tiene sus riesgos. 

Si la inversión de Juan hubiera perdido valor en lugar de aumentar, entonces habría perdido no solo su capital inicial, sino también el préstamo adicional que tomó, lo que habría aumentado significativamente sus pérdidas. Por lo tanto, es importante que los inversores tengan en cuenta los riesgos del apalancamiento financiero antes de decidir utilizarlo.